Trading Out Of The Money Options




Trading Out Of The Money OptionsAus dem Geld oder in den Geld-Optionen Periodisch benutze ich diese Spalte, um Fragen zu beantworten, die von den Lesern gesendet wurden. Heres ein interessantes habe ich vor kurzem: Als bullish Position konnen Sie vergleichen die Vor-und Nachteile der Kauf eines Vertrages von einem in-the-money Call-Option mit einem Delta von 70, vs Kauf von zwei out-of-the-money-Vertrage Mit einem Delta von jeweils 35 (auch ein Delta von 70 insgesamt) Dies ist eine anspruchsvolle Frage. Um es zu beantworten, mussen wir erklaren, dass Delta der Prozentsatz der nachsten Ein-Punkt-Kursbewegung der Aktie ist, die von der Option erfahren wird. So wurde der Wert einer Call-Option mit einem Delta von 70 um 70 Cent steigen, wenn der Basiswert um einen Dollar anstieg. Und wenn statt dieser Call-Option, wahlen wir eine mit einem Delta von 35, aber kaufen Sie zwei von ihnen, dann wurde diese Position auch profitieren von 70 Cent (.35 Mal 2) fur den nachsten Ein-Dollar-Verschiebung in der Aktie. Sind diese Positionen aquivalent? Die Antwort ist, dass sie nur fur den nachsten Ein-Dollar-Umzug in der Aktie gleich sind und nur, wenn dieser Ein-Dollar-Wechsel heute geschieht, ohne Veranderung der Markterwartungen. Mit anderen Worten, nein sind sie nicht. Nun konnen Sie die Vor-und Nachteile eines jeden Blick. Beispielsweise nutzen Sie die Call-Optionen fur SPY, den Exchange Traded Fund, der den SampP 500-Index verfolgt. Am 3. Dezember 2014 schloss SPY ubrigens mit 207,89 ein neues Allzeit-Schluss-High. An diesem Tag sah eine partielle Optionskette fur die Optionen im Marz 2015 wie folgt aus: Abbildung 1 SPY March Optionen per 3. Dezember 2014 Beachten Sie die beiden roten Rechtecke oben. Die Bid - und Ask-Preise fur die 201-Streik-Anrufe mit einem Delta von 0,7001 lagen bei 9,73 und 9,89. Der Mittelpunkt zwischen dem Bid und Ask ware 9,81. Das Gold-Highlight bei dem Streik 208 zeigt die Trennlinie zwischen Anrufen, die in dem Geld wie diesem waren, und Anrufe, die aus dem Geld waren. Die Bid - und Ask-Preise fur die 213-Streik-Anrufe inzwischen mit einem Delta von 0,3492 je waren bei 2,69 und 2,75, mit einem Mittelpunkt also bei 2,72. Zwei der out-of-the-money 213 Anrufe konnten fur 272 x 2 gekauft worden sein, oder 544. Dies war erheblich billiger als die Kosten fur einen 201-Streik in-the-money-Aufruf, bei 981. Jede Position (ein Der 201 Anrufe oder zwei der 213 Anrufe) wurde einen Gewinn von 70 zeigen, wenn SPYs Preis um 1,00 pro Aktie erhoht heute. Nun sehen wir uns ein P / L-Diagramm fur jede Position an. Auf jedem der folgenden Diagramme habe ich Markierungen zum aktuellen Preis, bei 5 und 10 unter dem aktuellen Preis und bei 5 und 10 oben platziert. Dies ist so, dass wir verschiedene Szenarien vergleichen konnen. Hier ist das Diagramm des einen 201-Aufrufs: Abbildung 2 P / L-Diagramm fur einen SPY 201 Marz-Aufruf Und hier ist das Diagramm fur eine Position bestehend aus zwei 213-Streiks: Abbildung 3 P / L-Diagramm fur zwei Marz 213 SPY-Aufrufe Beachten Sie, dass ich die March-Call-Optionen, drei Monate im Vergleich und Im Vergleich der Ergebnisse der beiden Positionen ab einem Monat von nun an, am 3. Januar 2015. Der Vergleich ware viel anders, wenn ab dem Ablaufdatum, das ist Wie das Standard-P / L-Diagramm funktioniert. In diesem Fall ware der Break-Even-Preis auf den 213 Anrufen so hoch, dass es fast unmoglich ware, Geld fur sie zu machen, und diese Moglichkeit ware wahrscheinlich zuruckzuweisen. Aber wenn jede Position nur wahrend der Zeit in ihrem Leben gehalten wird, wenn ihr Zeitwert sich nicht zu schnell verschlechtert, wie hier gezeigt, dann entsteht ein anderes Bild. Die beiden 35-Delta-Anrufe machen mehr, oder weniger, auf jedem SPY-Preisniveau, als der einzelne 70-Delta-Aufruf, wobei keine Anderung der impliziten Volatilitat angenommen wird, au?er wo SPY unverandert im Monat ist. In diesem Fall verlieren die 35-Delta-Anrufe 139 im Vergleich zu den 70-Delta-Anrufen 80 Verlust. So weit, einen definitiven Gewinn fur die 35-Delta-Anrufe. Ein moglicher Nachteil der 35-Delta-Aufrufe ist, dass sie einen hoheren Vega-Wert haben, was bedeutet, dass sie mehr leiden, wenn die implizierte Volatilitat sinkt. Wenn SPY weiter voranschreiten sollte, ist ein Ruckgang der IV wahrscheinlich. Das wurde den 35-Delta-Anrufen mehr weh tun. Ein Ruckgang der IV von seiner aktuellen 12 zuruck auf die jungsten Tiefststande von 8, ein 4-Punkt-Drop, wurde die 70-Delta-Aufruf irgendwo zwischen 3-30, abhangig von dem Preis von SPY kosten, wahrend die 35-Delta-Anrufe verletzen Von uberall von 2-69. Nah genug, um eine Krawatte genannt werden. Zusammen mit der etwas hoheren Vega-Exposition haben die beiden 35-Delta-Anrufe auch hohere negative Theta, was bedeutet, dass sie nach diesen ersten 30 Tagen mehr vom Zeitzerfall leiden wurden. Da wir nicht die Absicht hatten, sie langer als 30 Tage zu halten, wurde der Zeitzerfall danach fur uns keine Rolle spielen, so dass wir das ignorieren konnen. Am Ende stellt sich heraus, dass es definitive Vorteile fur die Nutzung der beiden Out-of-the-money-Optionen, solange wir nicht halten sie nach 30 Tagen. Die meisten Vergleiche sind gleich oder besser als der eine 70-Delta-Aufruf, und die Kosten sind erheblich geringer. Der Schlussel ist, dass wir sie nicht in der Nahe ihres Verfalldatums halten sollten, wo Theta ihre Vorteile uberholen wurde. In der Lage, verschiedene Positionen zu vergleichen, erfordert gute Software-Tools, sowie die Fahigkeit, die Informationen, die sie bieten zu interpretieren. Die Software ist verfugbar aus mehreren Quellen diese Graphen aus Tradestation geschehen, und andere existieren. Fur die Fahigkeit, sie zu interpretieren, rufen Sie Ihr nachstgelegenes Zentrum und fragen Sie nach unserem Professional Options Trader Klasse. Fur Kommentare oder Fragen zu diesem Artikel, kontaktieren Sie uns an helptradingacademy. Out Of The Money - OTM Was ist aus dem Geld - OTM Aus dem Geld (OTM) wird Begriff verwendet, um eine Call-Option mit einem Ausubungspreis zu beschreiben, die hoher ist als Dem Marktpreis des Basiswerts oder einer Put-Option mit einem Basispreis, der niedriger ist als der Marktpreis des Basiswerts. Eine Out of the money Option hat keinen intrinsischen Wert. Sondern nur Extrinsische oder Zeitwerte besitzt. Laden des Players. BREAKING DOWN Aus dem Geld - OTM Der Wert einer aus der Geld-Option erodiert schnell mit der Zeit, wie es naher an Ablauf kommt. Wenn es noch aus dem Geld bei Verfall, die Option verfallen wertlos. Die Grundlagen der Optionen Fur eine geringe Pramie gewahren Aktienoptionen dem Kaufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Bestand zu einem vereinbarten Preis, bekannt als Ausubungspreis, vor einem vereinbarten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen Als das Verfalldatum. Eine Option zum Erwerb von Aktien wird als Call-Option bezeichnet, wahrend eine Option zum Verkauf von Aktien als Put-Option bezeichnet wird. Daher wurde ein Handler eine Kaufoption kaufen, wenn er erwartet, dass der Borsenkurs den Ausubungspreis vor Ablauf des Verfallsdatums uberschreitet, da er die Option und den Gewinn auf dem Unterschied ausfuhren kann. Umgekehrt ermoglicht eine Put-Option dem Handler, auf einem ahnlichen Ruckgang des Borsenkurses zu profitieren. Weil sie ihren Wert von der eines Basiswertes ableiten, sind Optionen eine Art derivatives Finanzinstrument. Aus dem Geld, aus dem Geld oder aus dem Geld Betrachten Sie eine Aktie, die mit 10 gehandelt wird. Fur eine solche Aktie sind Call-Optionen mit Ausubungspreisen uber 10 aus den Geldanrufen, wahrend Put-Optionen mit Ausubungspreisen unter 10 liegen Wurde aus dem Geld kommen. Out of the money Optionen sind wesentlich billiger als im Geld oder am Geld-Optionen, und bieten die gro?te Hebelwirkung oder bang fur den Dollar, wenn die Option Trader Ansicht erweist sich als richtig. Im Falle einer Aktie, die mit 30 gehandelt wird, kann ein einmonatiger Aufruf mit einem 29-Streik bei 1,50 beziffert werden, wahrend ein einmonatiger Aufruf mit einem 31-Streik bei 40 Cents festgesetzt werden kann. Wenn die Aktie bis 31 nach dem Optionsverfall schatzt, wurde der 29 Anruf zu etwa 3 gehandelt werden, wahrend der 31 Anruf um 1 kosten wurde. In diesem Fall liegt die Bruttorendite von 150 fur den 31 Anruf weit uber der 100 Ruckkehr fur Die 29 call. Selling Deep aus der Money-Optionen auf 8220Drive Up8221 Ihre Chancen auf Erfolg Picture yourself Autofahren. Wenn Sie die Autobahn bei 95 Meilen pro Stunde fahren, werden Sie zu Ihrem Ziel in Eile kommen. Allerdings gibt es zwei gro?e Nachteile: 1. Es gibt eine hohere Chance, dass Sie bei einem Unfall und 2. Wenn Sie einen Unfall haben, gibt es eine hohere Chance werden Sie verletzt werden. Wenn Sie die Autobahn bei 40 Meilen pro Stunde fahren, mussen Sie langer warten, um zu Ihrem Ziel zu gelangen. Allerdings gibt es weniger eine Chance auf einen Unfall und wenn Sie einen Unfall haben, wird es wahrscheinlich weniger Schaden an sich selbst oder Ihrem Fahrzeug, als wenn Sie mit 95 Meilen pro Stunde unterwegs waren. Gleiches gilt fur Verkaufsoptionen. Es ist ein haufiger Trugschluss zwischen Optionshandlern, dass beim Verkauf von Optionen, muss man sich auf Optionen mit 30 Tagen oder weniger verbleiben bis zum Verfall konzentrieren. Die Logik geht, dass, wie dies ist, wenn Optionen erleben die schnellste Zeit der Zerfall, warum nicht nur verkaufen Kurzzeit-Optionen und die schnellste Zeit Zerfall (und damit Gewinne) moglich Optionen sind bekannt als Verschwendung von Vermogenswerten und deren Wert allmahlich Zerfalle bei der Annaherung Ablauf. Wenn sie aus dem Geld auslaufen, geht die Option aus dem Brett wertlos, was bedeutet, dass der Verkaufer jede Pramie, die er als Gewinne gesammelt halt. Das Diagramm oben zeigt die Rate der Zeitverfall einer Option, wie es nahert sich expiration. Beachten Sie, dass die Zerfallsrate beschleunigt, wenn sich die Option dem Ablauf nahert. Ich wei? von einigen Handlern, die diese Strategie nutzen und Hute weg zu ihnen. Allerdings wurde ich betrachten dies eine sehr aggressive, fast Tag Handel Ansatz Option Kauf. Die Investoren, mit denen ich arbeite, neigen dazu, nach stetigem, gleichbleibendem Wachstum und Einkommen zu suchen, nicht nach Hochgeschwindigkeits-Nervenkitzel. Wenn Sie in die letztere Kategorie fallen, mochten Sie vielleicht zu verkaufen Optionen mit mehr Zeit auf ihnen links, um weiter entfernte Streiks zu bekommen. Hier ist warum. Der Wert einer Option besteht aus drei Hauptkomponenten Volatilitat Verbleibende Zeit bis zum Verfall Wie nah der Streik ist auf den Preis des zugrunde liegenden Marktes Sie konnen eine Option mit 3-5 Monaten bis zum Ablauf, die tief, tief aus dem Verkauf ist zu verkaufen Geld und sammeln eine solide Pramie in vielen der am meisten gehandelten Vertrage. Jetzt konnen Sie die gleiche Pramie fur eine 30-tagige Option auf dem gleichen Markt zu bekommen. Die Oberseite ist, dass Sie nur 30 Tage warten mussen, um zu vergehen, und es der Markt verhalt sich gunstig, erhalten Sie sehr schnelle Zeitverfall. Der Trade off ist, um diese Pramie zu bekommen, mussen Sie sehr nahe an das Geld zu verkaufen. Dies bedeutet, dass auch ein kleiner Schluckauf in den zugrunde liegenden Markt und Ihre Option konnte in das Geld. Dies konnte schnell passieren, und Sie konnten Geld in Eile (ein Grund, nebenbei bemerkt, dass Option Selling bekommt einen schlechten Rap in etwa 8220losen erleuchteten 8221 Kreise.) Zum Beispiel, im Beispiel unten ist Trader John neutral zu bearish Rohol. Im September, mit dem Rohol-Handel in der Nahe von 95 pro Barrel, konnte er verkaufen einen Dezember Crude 97 Anruf, oder er konnte ein March Crude Ol 130 Anruf zu verkaufen. Welcher schaut bequemer zu Ihnen Angenommen, Handler John ist falsch und Ol geht zu 100 Wie ware es mit 110 Wenn es tat, welche Option denken Sie, wurde John lieber 8211 Eine, die 13 in das Geld, oder eine, die noch 20 aus ist Des Geldes Abbildung 1 John verkauft ein Dezember-Rohol 97.00 Call Abbildung 2 John verkauft ein March Crude 130 Call Sure, konnen Sie von einem kaufen, wann immer Sie wollen. Aber wurden Sie lieber kaufen wieder eine aus dem Geld anrufen als ein in der Geldanruf Jetzt bin ich nicht vorschlagen, dass Sie nicht verlieren Geld durch den Verkauf tief aus dem Geld Optionen. Was ich sage, ist, dass der Markt hat sich einiges weiter bewegen, um Ihre Option in das Geld zu setzen. Denken Sie daran, dass als Option Verkaufer, mochten Sie Ihre Option aus dem Geld auslaufen. Es spielt keine Rolle, wo, solange es aus dem Geld. Durch den Verkauf mit mehr Zeit konnen Sie weiter aus dem Geld zu verkaufen. Nach meiner Erfahrung war dies ein Vorteil, besonders wenn Sie mit den fundamentalen Faktoren vertraut sind, die den zugrunde liegenden Vertragspreis antreiben. Langfristig, nachhaltige Bewegungen neigen dazu, eine Art von grundlegenden rational erfordern. Ein gro?er Vorteil fur den Verkauf von Optionen ist, dass es Ihre Position hoch uber oder weit unter dem Markt, um kurzfristige Schaukeln in der zugrunde liegenden ausgelost durch Geruchte, sensationelle Nachrichten Ereignisse oder kurzfristige technische Ausbruche. In der Nahe der Geld-Optionen sind anfalliger fur diese Arten von Veranstaltungen. Tief aus dem Geld Optionen sind mehr isoliert. Zwar gibt es einige Geschwindigkeit Damonen gibt, die argumentieren, dass kurzer ist immer noch besser, dass langfristige Optionen 8220give dem Markt zu viel Zeit8221, sich gegen Sie zu bewegen. Beim Verkauf von Optionen auf grundsatzlich begrundeten Rohstoffmarkten scheint mir dieses Argument unsinnig zu sein. Jedoch jedem seiner eigenen. Ich nehme den langsamen Weg, auch wenn es bedeutet, langer zu warten, um mein Ziel zu erreichen. I8217d eher erhohen die Chancen, die ich bekomme, wo I8217m gehen als am Ende in einem Graben versuchen, schnell zu bekommen. Wenn Sie die Art von Investor, der Konsistenz uber Adrenalin bevorzugt, gehen tief konnte die richtige Strategie fur Sie sein. Wenn Sie ein hoher Nettoinvestor sind und mehr uber den Verkauf von tiefen aus der Geld-Optionen als Portfolio-Strategie lernen mochten, mochten Sie nicht einen kostenlosen Bericht verpassen, die wir nur fur Sie erstellt haben. Die Option Selling Solution: Wie man Optionen verkauft, um Outsized-Renditen zu erzielen, Real Diversifikation zu erreichen und Peace of Mind zu erreichen ist eine 30-seitige, umfassende Grundierung auf den Anfang beim Kauf von Optionen. Wenn Sie derzeit Optionen verkaufen oder sind nur daran interessiert, die Strategie zu erforschen, ist dieser Starter-Guide ein MUSS fur Sie. Holen Sie sich Ihre kostenlose Kopie jetzt durch den Besuch OptionSellers / Solution. Erfahren Sie, wie zu verkaufen Optionen zu zielen Outsized Retouren Unsere kostenlose Broschure 8220Die Option Selling Solution8221 zeigt Ihnen, wie. James Cordier ist der Grunder von OptionSellers, einer Investmentfirma, die sich seit 1999 ausschlie?lich auf das Schreiben von Rohstoffoptionen spezialisiert hat. OptionSellers bietet Managed Options-Portfolios ab 250.000 USD an. James Marktkommentare werden von mehreren internationalen Finanzpublikationen und Nachrichten-Diensten, darunter das Wall Street Journal, Reuters World News, Forbes, Bloomberg Television News und CNBC veroffentlicht. Michael Gross ist Leiter der Research bei OptionSellers. Herr Cordiers und Herr Gross Buch, der komplette Fuhrer zum Wahl-Verkauf 3rd Edition (McGraw-Hugel 2014) ist bei Buchhandlungen und on-line-Einzelhandler nownow oder zu einem Sonderrabatt uber die OptionSellers Web site verfugbar. Preis-Grafik Mit freundlicher Genehmigung von CQG, Inc. Die Informationen in diesem Artikel wurden sorgfaltig aus Quellen zusammengestellt, die als zuverlassig gelten, aber it8217s Genauigkeit ist nicht garantiert. Verwenden Sie es auf eigene Gefahr. Es besteht die Gefahr des Verlustes in allen Handel. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indiz fur zukunftige Ergebnisse. Trader sollten die Option Disclosure Statement vor Handelsoptionen lesen und die Risiken im Optionshandel verstehen, einschlie?lich der Tatsache, dass jedes Mal, wenn eine Option verkauft wird, ein unbegrenztes Verlustrisiko besteht und wenn eine Option erworben wird, ist die gesamte Pramie bei Risiko. Daruber hinaus sind Transaktionskosten, einschlie?lich Maklergebuhren und Umtauschgebuhren, jederzeit, wenn eine Option erworben oder verkauft wird, gefahrdet. Es wird nicht vertreten, dass ein Konto wahrscheinlich Gewinne oder Verluste ahnlich den gezeigten oder in beliebiger Hohe erzielt. Ein Konto kann unterschiedliche Ergebnisse abhangig von Faktoren wie Timing von Trades und Konto Gro?e. Vor dem Handel sollte man wissen, dass mit dem Potenzial fur Gewinne gibt es auch Potenzial fur Verluste, die sehr gro? sein kann. Alle Meinungen sind aktuelle Meinungen und konnen ohne vorherige Ankundigung geandert werden. Kategorien Die Informationen auf dieser Webseite wurden sorgfaltig aus Quellen erstellt, die als zuverlassig gelten, aber ihre Richtigkeit ist nicht garantiert. Verwenden Sie es auf eigene Gefahr. Es besteht die Gefahr des Verlustes in allen Handel. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indiz fur zukunftige Ergebnisse. Trader sollten die Option Disclosure Statement vor Handelsoptionen lesen und die Risiken im Optionshandel verstehen, einschlie?lich der Tatsache, dass jedes Mal, wenn eine Option verkauft wird, ein unbegrenztes Verlustrisiko besteht und wenn eine Option erworben wird, ist die gesamte Pramie bei Risiko. Daruber hinaus sind Transaktionskosten, einschlie?lich Maklergebuhren und Umtauschgebuhren, jederzeit, wenn eine Option erworben oder verkauft wird, gefahrdet. Es wird nicht vertreten, dass ein Konto wahrscheinlich Gewinne oder Verluste ahnlich den gezeigten oder in beliebiger Hohe erzielt. Ein Konto kann unterschiedliche Ergebnisse abhangig von Faktoren wie Timing von Trades und Konto Gro?e. Vor dem Handel sollte man wissen, dass mit dem Potenzial fur Gewinne gibt es auch Potenzial fur Verluste, die sehr gro? sein kann. Alle Meinungen sind aktuelle Meinungen und konnen ohne vorherige Ankundigung geandert werden. Optionsers OptionsSellers ist ein eingetragener Commodity Trading Advisor, der individuell verwaltete Portfolios anbietet. Unser Team fuhrt umfangreiche Forschung, um in der Lage sein zu beraten und / oder Position Ihr Portfolio in dem, was wir fuhlen, sind die hochsten Wahrscheinlichkeit Handelsmoglichkeiten. Letzte Blog-Posts